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　通常，把包含证券登记结算机构、证券经营机构、投资人三者的清算模式称为二级清算模式；把包含证券登记结算机构、异地资金集中清算中心（异地清算代理机构）、证券经营机构、投资人四者的清算模式称为三级清算模式。三级清算模式适用于异地清算，即由登记结算公司同异地资金集中清算中心（异地清算代理机构）办理一级清算，再由各地资金集中清算中心（各地清算代理机构）同本地证券经营机构办理二级清算，最后由证券经营机构同其客户办理三级清算。

问弗里德曼的货币需求理论与凯恩斯的流动偏好理论有何不同？

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zhaoxichen

弗里德曼的货币需求理论与凯恩斯的货币需求理论有如下不同：（1）二者认为货币需求的决定因素不同。凯恩斯的流动偏好理论认为货币需求由收入和利率两个因素决定，货币需求对利率的变动十分敏感。而弗里德曼的货币需求理论认为货币需求主要受恒久收入的影响，对利率的敏感性较差，利率对货币需求的影响很小。（2）二者对货币需求的稳定性看法不同。凯恩斯认为货币需求不仅不稳定，而且具有不可预测性，货币需求量与总支出没有紧密的联系。因此，在货币政策机制中，应该以利率而不是以货币供应量作为中介目标。弗里德曼的货币需求理论认为，货币需求

问上市公司是什么的主体

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jay

作为信息发布主体，它所公布的有关信息是投资者对其证券进行价值判断的最重要来源。

问重大变更（业务类型）完成后，去做管理人更新，为什么一些带星号的依然无法填写，是...

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wanglx@hffss.com

管理人信息更新.png 管理人重大事项变更完成后，再进行管理人信息更新。在管理人信息更新的页面里有部分带星号的项无法填写

这是正常的。管理人信息更新只能部分内容，而且管理人信息更新页面内带星号的项不是必填项。

如有其他咨询请咨询010-68311633。

问因误操作或其它原因，导致同一账户发起两笔以上市值申购的，后面的申购是否有效？资金...

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noah217

第一笔为有效申购，后面视为无效申购。资金是否被冻结由证券公司控制，建议咨询证券公司

问什么是并购基金

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裴裴

并购基金，是专注于对目标企业进行并购的基金，其投资手法是，通过收购目标企业股权，获得对目标企业的控制权，然后对其进行一定的重组改造，持有一定时期后再出售。并购基金与其他类型投资的不同表现在，风险投资主要投资于创业型企业，并购基金选择的对象是成熟企业；其他私募股权投资对企业控制权无兴趣，而并购基金意在获得目标企业的控制权。

问新开户投资者开户当天是否可以办理认购、申购等业务？

认购开户

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zhaoxichen

可以。但认购、申购是否成功是以开户结果为前提的，即如果投资者开户不成功，则其认购、申购的业务申报将作无效处理。

问什么是通货膨胀？判定通货膨胀的主要指标有哪些？

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zhaoxichen

通货膨胀是指由于货币供给过多而引起货币贬值、物价持续上涨的货币现象。判定通货膨胀的主要指标是：居民消费价格指数：是一种用来测量各个时期内城乡居民所购买的生活消费品价格和服务项目价格平均变化程度的指标。批发物价指数：是反映不同时期批发市场上多种商品价格平均变动程度的经济指标。它是包括生产资料和消费品在内的全部商品批发价格，但劳务价格不包括在内。国内生产总值平减指数：是衡量一国经济在不同时期内所生产和提供的最终产品和劳务的价格总水平变化程度的经济指标。

问基金运作中资金流转

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Candice

估值运营

投资者通过代销或者直销等销售渠道，将认购/申购资金汇入销售清算户，所有分支的销售清算户会将资金汇集至基金销售汇总户，最终转入募集户，再由募集户一笔转至托管户开始该笔资金在基金中的运作；基金赎回时资金按照原路返回至投资者账户。但目前私募基金的流程相对简化，中小型产品走代销渠道的也并不多，因此大部分只设置有募集户和托管户，投资人资金直接汇入募集户，赎回时由托管户返还至投资人账户。

问基金私募从业资格的认定标准

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zhangrui

基金从业人员应当具备基金从业资格，遵守法律、行政法规，恪守职业道德和行为规范。根据《办法》，目前私募基金从业资格认定包括两种形式，通过私募基金从业资格考试或最近三年从事投资管理相关业务。目前，从业资格认定主要根据是最近三年从事投资管理相关业务。协会将尽快完善从业资格管理体系。私募投资基金管理人应当事先确认本机构报送的从业人员注册信息符合《办法》规定的认定条件，并承担核实责任。协会将予以进一步核对。如发现注册信息存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏的，协会将对私募投资基金管理人采取相应自律处分措施。涉嫌